新能源电站融资开启新模式：风电、光伏REITs首发遭“疯抢”，认购金额超千亿

3月14日，中信建投国家电投新能源REIT、中航京能光伏REIT发布提前结束募集的公告，且由于公众投资认购踊跃，公众投资者认购总量超过公众发售总量，并进行比例配售。

日前，国家电投发行了全国首单央企新能源公募REITs，京能则发起了全国首单光伏公募REITs。业内人士表示，新能源项目在公募REITs领域的首次亮相，标志着我国在新能源领域重资产行业融资创新模式的成功探索，也向资本市场提供了支持实体经济的绿色金融投资新渠道。

从结果来看，中信建投国家电投新能源REIT发售首日公众认购金额近295亿，其中个人投资者突破70000户，参与资金量近200亿元。在网下询价阶段，该基金网下投资者拟认购资金总量为1222.49亿元，或成为国内首只网下认购突破千亿的公募REITs项目，再创公募REITs网下认购金额市场新高。剔除无效报价后，其所有网下投资者拟认购倍数超85倍，创发行规模40亿元以上的REITs项目认购倍数新高。另据此测算，该产品合计网下及公众投资人认购金额或突破1500亿元。

根据中信建投国家电投新能源REIT发售公告来看，国家电投新能源REIT由江苏公司作为原始权益人，江苏海风担任运营管理机构，底层资产为国家电投江苏公司旗下滨海北H1、滨海北H2海上风电场和配套运维驿站，合计装机规模50万千瓦。其中，滨海北H1项目装机规模10万千瓦，于2016年6月并网发电，是国家能源局《国能新能〔2014〕530号》批准的全国44个海上风电项目中第一个投产的项目，是风电行业首个荣获“国家优质工程金奖”殊荣的项目，同时也是风电行业唯一入选中华人民共和国成立70周年工程建设行业百个“经典工程”的项目；滨海北H2项目装机规模40万千瓦，于2018年6月并网发电，是并网当时亚洲单体容量最大的海上风电场项目。

询价期间共收到77家网下投资者管理的217个配售对象的询价报价信息，报价区间为9.670元/份-10.210元/份，拟认购份额数量总和超过119.97亿份，达到初始网下发售份额数量的85.7倍。从报价来看，网下投资者报价的中位数为10.2100元/份，加权平均数为10.1892元/份。

国家电投表示，新能源REIT的发行是国家电投贯彻落实国务院办公厅“盘活存量资产、扩大有效投资”意见的重要实践。本项目最终发行价格为9.8元/份，募集资金规模78.40亿元，比账面值溢价42.43%、比评估值溢价9.42%，为国家电投引入权益资金47.51亿元、可支持扩大投资规模约238亿元。项目拟于3月29日在上交所挂牌上市、完成国家电投首个资产上市平台的建设，迈出了国家电投打造“上市公司+公募REITs”双资本运作平台、实现“投-融-管-退”全周期运营机制的重要一步，为加快推进国家电投“2035一流战略”落地提供了有力支撑。